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发布时间 2025-10-28 11:43:18
文章来源 PG电子·(中国)官方网站科技

　　那是属于GPU的黄金时代✿ღ✿：一台机器的利润动辄五六万✿ღ✿，极端情况甚至能到上百万✿ღ✿，每个科技群都在追问算力货源✿ღ✿，人人都想分一杯羹✿ღ✿。

　　刘庆就是在那股热潮的吸引下✿ღ✿，一头扎进这个领域✿ღ✿。此前他在二线个亿的亮眼成绩✿ღ✿，但业绩蹭蹭上涨的同时✿ღ✿，薪水却没有多大改观✿ღ✿。

　　但黄金时期就像一场短梦✿ღ✿。如今匿踪库卡隆套装✿ღ✿，成单周期逐渐拉长✿ღ✿，GPU贸易商正在经历残酷洗牌✿ღ✿，活跃在算力群里的“有GPU资源”头像一个个消失PG电子·(中国)官方网站✿ღ✿。今年年初入行的销售陈立✿ღ✿，直到九月才开出*单✿ღ✿，且仅仅是配件✿ღ✿。

　　许多跨界做智算的人PG电子·(中国)官方网站✿ღ✿，手里大多攥着至少一张“入场券”✿ღ✿：要么是能打通资源的关系网✿ღ✿，要么是能重投入的真金白银✿ღ✿。

　　在算力行业✿ღ✿，“有货”是*要义✿ღ✿，谁有拿到核心货源的好渠道✿ღ✿，谁就抢占了先机✿ღ✿。深圳一家算力公司老板✿ღ✿，曾在通信行业深耕多年✿ღ✿，积累了原厂资源✿ღ✿。转行做智算后✿ღ✿，

　　类似的故事并不少见✿ღ✿：有上市公司成为大厂B200集群的重要交付方✿ღ✿，背后离不开老板与英伟达的深厚关系✿ღ✿；有些算力创业公司则是脱胎于大厂✿ღ✿，背后依托英伟达关系网✿ღ✿，以独立主体身份来承接原东家的订单✿ღ✿。

　　智算大单的完成✿ღ✿，通常不是在销售的会议室里✿ღ✿，而是在老板们的饭桌上✿ღ✿，伴随某些权益置换✿ღ✿。算力从业者周毅所在的公司✿ღ✿，凭借其老板早年在科技✿ღ✿、媒体等领域积累的丰厚人脉✿ღ✿，2022年入局算力时✿ღ✿，就拿下了“大模型四小龙”客户✿ღ✿，

　　而普通销售的关系突破口则在“大倒爷”身上——他们同时对接多个主体✿ღ✿，有源源不断的需求订单✿ღ✿。曾有与“大倒爷”打好关系的销售✿ღ✿，在两个月能卖出80台H100✿ღ✿，一个季度的工资加提成近乎上百万✿ღ✿。

　　相比下来✿ღ✿，那些没资源✿ღ✿、没人脉的算力销售✿ღ✿，常常会发出这样的困惑✿ღ✿：“现在市面上到底是谁有需求啊？”

　　资金✿ღ✿，也能直接砸出算力的入场路径✿ღ✿。一些传统领域的公司瞄准智算赛道的热度✿ღ✿，选择用资金“抄近路”✿ღ✿：收购现成的算力厂商✿ღ✿，或斥资建设算力中心✿ღ✿，以此快速贴上“AI”标签✿ღ✿。

　　但高投入意味着高风险✿ღ✿。2023年前后✿ღ✿，陈立的朋友也拉他一起卖算力✿ღ✿，出于谨慎✿ღ✿，他做了个模型✿ღ✿，按照A100✿ღ✿、H100✿ღ✿、A800降价20%✿ღ✿，以及4090降价30%的幅度计算✿ღ✿，账面上勉强能盈利✿ღ✿。但实际情况是✿ღ✿，这两年服务器价格的跌幅是他当时预估的两三倍✿ღ✿。在服务器价格最高点买入的人✿ღ✿，很长时间都难以解套✿ღ✿。

　　当“关系网”与“资金”条件共同叠加✿ღ✿，才有机会触达智算市场的核心✿ღ✿：大厂订单✿ღ✿。大厂订单*隐蔽性✿ღ✿，需求大多会依赖自己内部供应链体系✿ღ✿，供应商公司“几天就会换一个名字”——即便知道了他们是谁✿ღ✿，可能一个月后公司就消失了✿ღ✿。

　　确定合作后✿ღ✿，他们会通过壳公司签约✿ღ✿，对接人多为P6✿ღ✿、P7的级别✿ღ✿，中间层层主体阻隔✿ღ✿，以确保大厂的信息安全——但硬币的另一面就是✿ღ✿，这会让签约厂商的合作“安全感”大打折扣✿ღ✿。

　　行业人士观察到✿ღ✿，有大厂签单初期常常广撒网✿ღ✿，四处签“框架协议”✿ღ✿，让大家拿着协议去攒局✿ღ✿；还有大厂做算力出海前✿ღ✿，会在国内广纳集成商✿ღ✿，再根据具体方案选人✿ღ✿。他们的需求往往会拆分成多个单✿ღ✿，有大厂去年的H100就分为5-10个单✿ღ✿，每个订单一两千台✿ღ✿，抢订单者众✿ღ✿，厂商“陪跑”是常态✿ღ✿。即便签下订单✿ღ✿，与大厂的合作也并非就“一劳永逸”PG电子·(中国)官方网站✿ღ✿，他们对保密性和交付质量的要求极高✿ღ✿。过去✿ღ✿，泄露订单信息导致大厂退单✿ღ✿、或机器送到机房后发现组不成集群导致合作破裂的情况✿ღ✿，并不少见✿ღ✿。

　　今年以来✿ღ✿，阿里等大厂已经开始清退不达标的供应商✿ღ✿，宁愿罚则赔钱✿ღ✿，也要保证接下来的供应圈子“小而精”✿ღ✿。这条曾被视为“低门槛高盈利”的GPU销售赛道✿ღ✿，在两三年内涌入大量参与者✿ღ✿，人满为患✿ღ✿。算力价格战苗头已现的当下✿ღ✿，从业者正面对怎样的生存挑战？

　　“去年行业里✿ღ✿，90%的人可能连机器长啥样都没见过”✿ღ✿，澜启智算的业务负责人郑万利发现✿ღ✿，很多所谓渠道方✿ღ✿，只要听到“见个面”或“去仓库看货”等请求✿ღ✿，就会人间蒸发✿ღ✿。

　　前几年便转型做智算的林宇匿踪库卡隆套装✿ღ✿，曾碰到过一个堪称离谱的设备“坑”✿ღ✿：当时有企业手里压着一套256台H200的算力集群✿ღ✿，为了尽快盘活资产✿ღ✿，已经把租金压到极低✿ღ✿，可即便如此✿ღ✿，也租不出去✿ღ✿。他们百思不得其解——直到林宇看到设备详细配置✿ღ✿，原来✿ღ✿，

　　✿ღ✿：例如匿踪库卡隆套装✿ღ✿，主流CPU配置是8558✿ღ✿，但这套集群配的是性能更低的8358✿ღ✿；内存规格也大幅缩水✿ღ✿，从192GB降到64GB✿ღ✿。

　　这样的“非主流”配置难以满足大集群客户的需求✿ღ✿，但若改配PG电子·(中国)官方网站✿ღ✿，一台机器的两颗CPU就可能需要十几万✿ღ✿；且服务器更新换代飞快✿ღ✿，一旦压货✿ღ✿，风险更高✿ღ✿。

　　从房地产转行SaaS✿ღ✿、再跨界到智算的郑万利✿ღ✿，对此也深有体会✿ღ✿，于是✿ღ✿，他下决心恶补设备知识✿ღ✿。事实上✿ღ✿，比起大多数转行的人✿ღ✿，他已是幸运✿ღ✿：所在公司背后有持卡超三万张的集团撑腰✿ღ✿，不必从零开始积攒算力资源✿ღ✿。但即便如此✿ღ✿，起初的学习曲线依然陡峭——

　　前三个月里✿ღ✿，郑万利每天对着电脑或手机屏幕✿ღ✿，艰难地啃下设备型号✿ღ✿、性能参数✿ღ✿、组网结构✿ღ✿、投资回报测算等知识✿ღ✿。可英文底子薄的他✿ღ✿，面对英伟达官网✿ღ✿、AI领域论文等英文材料✿ღ✿，时不时就要打开翻译✿ღ✿，十几分钟可能才读下来几行✿ღ✿，“脑袋都要爆炸了”✿ღ✿。

　　*次和老板去复旦大学拜访MOSS模型的研发负责人时✿ღ✿，整整一小时的交流里✿ღ✿，他插话不超过三句✿ღ✿，“因为完全不懂”✿ღ✿。

　　刚转型时✿ღ✿，郑万利在智算领域毫无资源✿ღ✿，只能疯狂跑客户✿ღ✿：出差十几天✿ღ✿，每天见三四个客户✿ღ✿，累到晚上吃不下饭✿ღ✿，是常态✿ღ✿。可智算项目金额动辄百万✿ღ✿，

　　“我是个很骄傲的人✿ღ✿，业务能力很强✿ღ✿，但我从没试过几个月没开单”✿ღ✿，郑万利反复用“痛苦”一词✿ღ✿，形容初转型做智算的那半年✿ღ✿。事实上✿ღ✿，入职半年左右才开单✿ღ✿，对跨界销售而言并不罕见✿ღ✿。同样在智算业务里碰壁的还有林宇✿ღ✿。他之前和大公司谈合作时遇过一个项目✿ღ✿，要开三个会进行决策✿ღ✿，理论上一周内就能完成✿ღ✿，可偏偏每个环节都要上报领导审核✿ღ✿，一层等一层✿ღ✿，硬生生拖了三个星期✿ღ✿。

　　终端难以穿透✿ღ✿，有时几个销售跟进各自的倒货方许久✿ღ✿，最后才发现他们的终端是同一个客户——到手的鸭子飞了✿ღ✿，前期投入的时间和精力全部白费✿ღ✿。吃过亏的从业者✿ღ✿，

　　计划打成本差价的张彬✿ღ✿，去年在东南亚捕捉到一个看似可行的机会✿ღ✿：当时他了解到✿ღ✿，从东南亚原厂采购H100✿ღ✿，单台成本约233万元✿ღ✿，对比国内市场价大概235万元✿ღ✿，一台有2万元左右的利润空间✿ღ✿。看准时机✿ღ✿，他果断入手囤了一批货✿ღ✿。

　　更离谱的是✿ღ✿，还有大厂会让厂商承诺十年✿ღ✿、二十年的长期优惠✿ღ✿，优惠年限远超项目负责人的任期✿ღ✿，后续承诺根本难以保证✿ღ✿。而有些小公司则会打“免费测试”的算盘——

　　就算一切谈妥✿ღ✿，服务器市场价格波动一旦超过20%✿ღ✿，便可能触发违约风险✿ღ✿。张彬曾和某云厂子公司签了五年兜底合同✿ღ✿，报价已经压到成本价匿踪库卡隆套装✿ღ✿，甚至贴了电费✿ღ✿，结果机器准备好✿ღ✿，眼看离交付只剩四天时✿ღ✿，客户跑了✿ღ✿。不过✿ღ✿，行业的迷雾✿ღ✿，不只弥漫于厂商侧✿ღ✿。

　　很多客户只是想要设备✿ღ✿，对自己的核心需求✿ღ✿，例如网络✿ღ✿、平台软件✿ღ✿、存储配置的匹配要求✿ღ✿，都不甚了解——要知道✿ღ✿，在训练任务中✿ღ✿，任一环节存在短板✿ღ✿，就可能卡死整个效能✿ღ✿。

　　林宇初入智算行业时也战战兢兢✿ღ✿，总怕客户会识破自己是新手✿ღ✿，然而✿ღ✿，独自跑了几趟客户后✿ღ✿，他有些哭笑不得✿ღ✿：“客户其实没比我懂多少✿ღ✿，这个行业里特别专业的人✿ღ✿，没那么多”✿ღ✿。

　　两年前✿ღ✿，算力利润还高到令人咂舌✿ღ✿，林宇拿下“一天签单”的记录后✿ღ✿，一度有些难以置信✿ღ✿：“算力生意这么好做吗？”但热潮很快退去✿ღ✿。随着越来越多玩家涌入✿ღ✿，客户变得精明✿ღ✿，成单逐渐回归ToB常态周期的同时✿ღ✿，“终止算力合同”“放弃算力收购”的新闻频频曝出✿ღ✿。例如PG电子·(中国)官方网站✿ღ✿，服装企业安奈儿放弃收购算力服务商深圳创新科✿ღ✿；味精企业莲花控股叫停新华三318台GPU服务器的交付✿ღ✿，寄予厚望的算力第二增长曲线已经放缓✿ღ✿。

　　竞争愈发激烈匿踪库卡隆套装✿ღ✿，林宇明显感觉订单难拿了✿ღ✿。他心里渐渐犯起嘀咕✿ღ✿：自己手里是囤了机器✿ღ✿，但真要论核心竞争力✿ღ✿，好像没什么拿得出手的优势✿ღ✿，再这样下去✿ღ✿，算力怕是要砸在自己手中✿ღ✿，变成让人头疼的烫手山芋✿ღ✿。

　　……这些和后续服务质量绑定的细节✿ღ✿，才是决定合作能否落地的重要因素✿ღ✿。为了啃下大厂订单✿ღ✿，他和团队开始强化运维和运营能力的建设✿ღ✿。也是在这过程中✿ღ✿，他发现算力行业和商业地产有着惊人的相似之处✿ღ✿：

　　住宅是ToC生意✿ღ✿，基本“建好就能卖”✿ღ✿，但商业地产需要品牌组合✿ღ✿、业态规划和强大的运营能力做支撑✿ღ✿。如果用建住宅的逻辑去做商业地产✿ღ✿，就很可能导致项目烂尾✿ღ✿。

　　算力行业也是如此✿ღ✿：起初✿ღ✿，大家以为只要把设备买回来✿ღ✿、组网✿ღ✿，就能出租赚钱✿ღ✿；可真正接触业务后才发现✿ღ✿，大客户更看重运营运维能力匿踪库卡隆套装✿ღ✿。郑万利也深有感触✿ღ✿：“如果客户只在乎那点价格✿ღ✿，就说明不是优质客户✿ღ✿，因为他们的业务朝不保夕✿ღ✿。”但多位业内人士都向雷峰网坦言✿ღ✿，“运营运维” 恰恰是最难的部分✿ღ✿：运维涵盖IDC✿ღ✿、硬件✿ღ✿、网络✿ღ✿、云端软件与安全层✿ღ✿，运营则更关注产品与资源的整体管理✿ღ✿，

　　林宇转型做智算后✿ღ✿，比跑通算时多了个动作✿ღ✿：深度对接各类AI孵化器✿ღ✿。在他看来✿ღ✿，AI时代里下一匹黑马会从何诞生✿ღ✿，难以预料✿ღ✿。他希望尽快识别出有潜力的客户✿ღ✿，甚至还会用VC视角✿ღ✿，

　　“很多头部IDC厂商的人现在都出海创业✿ღ✿，因为这行门槛不高✿ღ✿，有渠道✿ღ✿、有钱基本就能起步”✿ღ✿，有算力业内人士说道✿ღ✿。外部条件上✿ღ✿，东南亚✿ღ✿、中东等地几年前算力基建发展还较弱✿ღ✿，张彬所在的公司✿ღ✿，就计划在海外建设数据中心✿ღ✿，大家统计发现✿ღ✿：

　　这样算下来✿ღ✿，目前在中东建数据中心的利润率可以接近20%✿ღ✿；甚至✿ღ✿，他在东南亚的朋友✿ღ✿，根据泰国的气候优化主板和存储后✿ღ✿，在当地H200机房月入曾达五万美元✿ღ✿。而国内厂商的“高性价比”与“*服务态度”✿ღ✿，也是在海外的有力招牌✿ღ✿。据了解PG电子·(中国)官方网站✿ღ✿，

　　但风险也同样存在✿ღ✿。“先建设✿ღ✿、后销售”的模式✿ღ✿，依然会让数据中心面临消纳的不确定性✿ღ✿，据了解✿ღ✿，有些扬言已出海的IDC厂商✿ღ✿，只是在当地建设了个空机房匿踪库卡隆套装✿ღ✿、迟迟不敢安置设备✿ღ✿。保险起见✿ღ✿，目前许多算力厂商还是绑定大厂客户出海✿ღ✿。

　　这也并非易事✿ღ✿。一方面✿ღ✿，要打通产业园开发商匿踪库卡隆套装✿ღ✿、政府人士等相关人脉资源✿ღ✿；另一方面✿ღ✿，与大厂谈海外项目时✿ღ✿，也要与当地的机房租赁运营商同台竞争✿ღ✿；而为了满足部分海外地区（如日本）的合规要求✿ღ✿，厂商还可能需要在当地临时成立“快闪公司”✿ღ✿。相比之下✿ღ✿，张彬的团队显得从容✿ღ✿：他们早就在中东提前准备好土建✿ღ✿、水电资源✿ღ✿，还获得了当地离岸数据传输的审批资质✿ღ✿，帮助客户把数据传输回国✿ღ✿；加上美国今年决定落地“中东版星际之门”以及当地“大模型追赶”的热潮✿ღ✿，他们对未来中东市场的发展充满信心✿ღ✿。

　　事实上✿ღ✿，做算力生意的信心✿ღ✿，也大体来源于此——提前储备资源✿ღ✿，加上长久耕耘的耐心✿ღ✿。毕竟✿ღ✿，重资产赛道没有奇迹✿ღ✿，只有“提前量”✿ღ✿。

　　多位从业者都观察到✿ღ✿，那些缺乏核心能力✿ღ✿、只想赚快钱的玩家已逐渐被算力市场边缘化✿ღ✿，如今能站稳脚跟的✿ღ✿，大多是踏实肯干的人✿ღ✿。而面对利润已渐趋常规的服务器市场✿ღ✿，业内人士对当前准备入局的人提出的建议是✿ღ✿：尽量入局最前沿高端的服务器✿ღ✿，才能保证之后更高的残值✿ღ✿。往后✿ღ✿，在具身智能和推理算力完全爆发的前夜✿ღ✿，谁能先迭代基础设施✿ღ✿、提升技术能力✿ღ✿，以接住未来这波“流量”✿ღ✿，将是下一波竞争的决胜关键✿ღ✿。

　　今年3月✿ღ✿，郑万利去上海拜访一位斯坦福大学计算机专业✿ღ✿、专攻人工智能方向的博士✿ღ✿。那天他和对方交谈四十分钟✿ღ✿，发现彼此在业务方向判断和认知上达成共识✿ღ✿，还“做成了一点小生意”✿ღ✿。

　　尽管如此✿ღ✿，回到酒店后✿ღ✿，他还是雷打不动地打开电脑✿ღ✿，了解芯片✿ღ✿、服务器相关的最新资讯✿ღ✿。这个行业的设备✿ღ✿、价格✿ღ✿、需求千变万化✿ღ✿，想长久地扎根在这个行业里✿ღ✿，任何静态的预测都无意义——“要跟着行业往前走才能知道✿ღ✿，我们只能等待答案出现PG电子·(中国)官方网站✿ღ✿。”pg电子✿ღ✿，pg电子游戏官方网站✿ღ✿，pg电子首页✿ღ✿，机房建设✿ღ✿。pg电子游戏✿ღ✿，pg电子Apg下载✿ღ✿。

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